关于白银有色集团股份有限公司
工作函的回复
永拓会计师事务所(特殊普通合伙)
【资料图】
关于白银有色集团股份有限公司
监管工作函的回复
永证专字（2023）第 310376 号
上海证券交易所：
根据贵所上市公司管理一部于 2023 年 5 月 29 日向白银有色集团股份有限公
司(以下简称“白银有色”或“公司”)发出的《关于白银有色集团股份有限公司
的问题，永拓会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“我们”或“会计师”）
对下列问题进行了专项核查，具体核查情况如下：
一、关于存货。年报显示，公司存货期末账面价值 146.4 亿元，同比增长
末余额 2.56 亿元，同比增长 232.47%，其中原材料本期计提 3.87 亿元，转回或
转销 2.27 亿元。
（1）列示原材料的具体构成、库龄及周转情况，结合市场需求、在手订单，
说明业绩下滑的情况下，原材料大幅增加的原因及合理性；
公司回复：
期末库存价值
项目 库龄
数量（吨、公斤） 单价 金额（万元）
原料铜金属 119,474.788 53,524.24 639,479.66 一年以内
原料铅金属 7,251.781 7,162.78 5,194.29 一年以内
原料锌金属 94,753.467 15,102.77 143,103.97 一年以内
期末库存价值
项目 库龄
数量（吨、公斤） 单价 金额（万元）
原料金金属 2,228.611 345,938.40 77,096.20 一年以内
原料银金属 126,078.234 3,842.19 48,441.68 一年以内
材料备件 5,844.96 一至三年
合计 919,160.77
项目 单位 期初库存数量 累计入库数量 累计出库数量 期末库存数量
铜金属 吨 57,495.997 353,410.810 291,432.020 119,474.788
铅金属 吨 8,869.964 25,829.196 27,447.379 7,251.781
锌金属 吨 69,122.048 322,915.747 297,284.328 94,753.467
金金属 公斤 2,202.389 9,254.825 9,228.603 2,228.611
银金属 公斤 166,728.734 239,161.447 279,811.947 126,078.234
白银有色原材料主要是铜精矿、锌精矿、铅锌混合矿和材料备件，精矿根据
所含金属核算。2022 年初结存物料数量与 2022 年累计出库数量相比较低，物料
库龄均在一年以内。材料备件库存在一至三年。2022 年末原料库存较上年同期
增加的主要原因：一是白银炉技术创新升级项目（项目采用白银炉熔炼+PS 转炉
工艺，即在闪速炉东侧实施白银炉升级改造，实现矿铜产能 15 万吨/年阴极铜。
工艺流程为：白银炉熔炼、转炉吹炼、回转式阳极炉精炼。）目前正在建设，预
计 2023 年 8 月建成投产。目前原料供给是卖方市场，原料供给短缺，公司逐步
为白银炉储备原料；二是 2022 年 9 月-12 月，金属物料处于价格低位，公司储
备了一定的低价物料。
综上，公司由于产能的扩建以及根据金属物料市场价格的波动而采取的采购
策略导致期末原材料的大幅增加，增加的原因具有合理性。
（2）补充披露估算存货可变现净值时所使用的关键假设和参数、减值测试
计算过程，并结合存货价格变动、库龄和需求变化等，说明本期存货跌价准备
明显增加的原因和合理性，前期计提是否充分。请年审会计师发表意见。
公司回复：
有色金属产品可变现净值的测算，采用资产负债表日上海有色金属网当月最
后一个工作日的期货价格作为测算用市场价格，并减去估计的销售费用及相关税
费（其中：根据公司历史销售费用及税率进行测算，预计销售费用 450 元/吨，
预计税金及附件为产品市场价格的 0.01%，）
库存原料的可变现价值=库存原料实际成本+库存原料实际成本*冶炼回收率
+发生的加工成本-产成品预计发生的销售费用及相关税费。
及相关税费及期货价格见下表：
计量 加工成本（元/ 预计的销
原料类别 冶炼回收率 预计的相关税费
单位 吨、公斤） 售费用
电铜原料含铜 吨 97.92% 4,104.92 450.00 产品销售价*0.01%
电铅原料含铅 吨 97.50% 6,290.05 450.00 产品销售价*0.01%
精锌原料含锌 吨 92.50% 6,377.70 450.00 产品销售价*0.01%
电锌原料含锌 吨 95.23% 3,859.87 450.00 产品销售价*0.01%
电金原料含金 公斤 95.00% 4,104.92 产品销售价*0.01%
电银原料含银 公斤 90.50% 6,290.05 产品销售价*0.01%
产品名称
铜 69,940 73,580 64,270 62,050 66,180
铅 15,350 15,750 15,235 15,010 15,880
锌 24,150 26,820 24,120 24,420 23,805
金 371,380 394,180 393,100 389,480 409,040
银 4,801 5,028 4,521 4,391 5,312
公司生产主要的产品是铜和锌，期末铜锌原料和产品库存占存货 80%以上，
其市场价格变动对公司存货减值情况影响重大。2022 年铜锌价格变化为一季度
价格较年初上涨，二季度和三季度持续下跌，四季度有所回升，2022 年 1-4 季
度公司根据价格波动测算存货减值，在 2021 年末存货跌价准备 7,769.10 万元的
基础上，计提存货减值分别为 0 万元、22,074.63 万元、13,894.47 万元、
-18,067.29 万元，2022 年末公司存货跌价准备余额 25,670.91 万元。
由于期末公司金属材料储备量较大，期末有色金属期货市场价格低于公司平
均采购价格，经减值测算而计提较大的存货跌价准备的原因合理，前期按上述原
则测试计提的存货跌价准备充分。
会计师核查程序及核查意见：
（一）实施的核查程序
针对上述事项，会计师实施的核查程序包括但不限于：
控制的设计，确定其是否得到执行，并测试相关内部控制的运行有效性；
划，对企业盘点过程进行监盘，确定盘点计划及盘点方法是否得到执行，复核
盘点结果；
市场需求变化等情形，确定是否存在长期积压的存货；
同及订单、采购发票、采购入库单、质检报告是否完整、金额与数量是否一致；
真实性和准确性；
金额的准确性；
尤其是未来售价、生产成本、经营费用和相关税费等；复核所采用的关键假设
与历史数据的相关性；对比预测的未来售价与公开市场价格；
（二）核查意见
经核查，会计师认为：
略导致期末原材料的大幅增加，增加的原因具有合理性。
司平均采购价格，经减值测算而计提较大的存货跌价准备的原因合理，前期经
按上述原则测试计提的存货跌价准备充分。
二、关于无形资产和商誉减值。年报显示，公司商誉账面原值 8.30 亿元，
累计计提减值准备 2.75 亿元，主要涉及红鹭矿业相关资产组。自 2017 年公司
收购红鹭矿业 93.02%股权以来,红鹭矿业连续亏损，截至 2021 年底，相关商誉
已减值完毕，报告期无新增商誉减值准备。此外，报告期新增无形资产减值损
失 3.88 亿元，为采矿权减值。
(一)结合红鹭矿业的业务开展情况，补充披露持续亏损的具体原因以及后
续改善盈利能力的具体措施，并说明前期收购是否审慎;
公司回复：
白银红鹭矿业投资有限公司（简称红鹭矿业）主要经营业务为矿产资源投资，
下属 4 家控股子公司分别为陕西旬阳鑫源矿业有限责任公司（以下简称鑫源公司）
持股比例 58%，旬阳县中宝矿业有限公司（以下简称中宝公司）持股比例 58%，
陕西黄埔银锌能源股份有限公司（以下简称黄埔银锌公司）持股比例 51%和西藏
洪城矿业有限公司（以下简称西藏公司），持股比例 51%。
鑫源公司拥有火烧沟、泗人沟、任家沟矿山，设计生产规模(矿石量)分别为
得到妥善解决，暂未生产。泗人沟矿山由于矿体赋存条件相对复杂，采深加大，
矿石提运效率降低，整体运营效率有所下降，2020 年至 2022 年出矿量分别为 5.70
万吨、3.94 万吨、4.49 万吨；任家沟矿山为单一锌金属矿山，由于生产不经济
暂停生产。中宝公司拥有甘沟矿山，2013 年启动续建，2015 年完成一期建设，
动二期建设至 2023 年底形成 9 万吨/年生产规模。黄埔银锌公司拥有黄土岭铅锌
矿山，2019 年 10 月完成矿山基建工程，目前已达到 10 万吨/年生产规模。西藏
公司拥有亚桂拉铅锌矿为待建矿山，2018 年 4 月公司对亚桂拉铅锌矿采选工程
项目立项，项目开发涉及选址、征地、环保审批等多个环节，由于西藏地区对环
保审批要求严格，选址、征地难度大，目前正在开展项目前期工作。
红鹭矿业在产矿山的产品主要为铅锌矿，由于产能不达预期，对红鹭矿业的
经营业绩造成影响。
公司将在以下几个方面开展工作，最大限度释放产能，持续改善盈利能力。
一是以本质化安全生产为目标，以技术创新为突破口，积极与科研院所合作开展
急倾斜薄矿体、缓倾斜薄矿脉机械化开采试验，切实提高矿山劳动生产率。二是
要全力抓好生产组织工作，确保稳产达产。严格贯彻“贫富兼采、探矿先行”的
思路，甘沟矿重点在南一 4 线和北区施工上下功夫、严把关，泗人沟矿重点开展
是以项目建设为抓手，厚植高质量发展的动力支撑。切实抓好甘沟排土场扩建、
泗人沟排土场治理、火烧沟选厂尾矿干排项目建设，克服发展瓶颈，释放矿山效
益产能。四是优化外部环境，提升企业形象。严格遵守国家和地方政府法律法规，
特别是涉及秦岭整治、环保治理方面的规定，依法治企。积极与政府各职能部门
保持有效沟通，力争取得当地政府和部门的支持，创造企业和谐的经营环境。同
时寻求企业发展与陕南乡村振兴之间的衔接和融合点，改善企业发展的外部环境。
五是全面推进对标一流提升行动。持从战略、组织、运营、财务、科技、风险、
人资、信息化管理等 8 个方面，不断改进提升，提质增效。六是确保库存结构合
理，降低库存资金。密切关注市场动态，引入竞争机制，在提高结算系数与作价
条件上争取最优，增加销售收入。
公司前期收购红鹭矿业公司 93.02%股权的主要情况：2013 年 5 月，公司收
购红鹭矿业公司 93.02%股权项目由中联资产评估集团有限公司出具《资产评估
报告》
（中联评报字[2013]第 447 号）。6 月，资产评估报告取得甘肃省国资委《国
有资产评估项目备案表》（备案编号 015）。
股东大会，审议通过《白银有色集团股份有限公司首次公开发行人民币普通股（A
股）股票并在上海证券交易所上市募集资金使用和可行性研究报告的提案》，决
定将收购红鹭矿业公司 93.02%股权项目作为募投项目，以上市募集资金支付股
权转让价款。同时，取得甘肃省国资委《关于白银有色集团股份有限公司首次公
开发行股票并上市相关事项的批复》（甘国资发改组[2013]122 号）
目作为公司首次发行股份事项获得中国证监会《关于核准白银有色集团股份有限
公司首次公开发行股票的批复》（证监许可[2016]3167 号）。
综上，公司前期收购红鹭矿业公司 93.02%的股权项目，履行了资产评估、
资产评估结果备案、董事会、股东大会决策程序，并取得监管部门批准，决策审
慎，程序规范。
(二)补充披露采矿权减值的具体情况，结合减值测试的具体过程、涉及参
数选取的合理性及可实现性，说明采矿权减值计提的充分性和合理性;
公司回复：
公司名称 矿山名称 月 31 日账 评估值 计提减值
面价值
陕西黄埔银锌能源股份有
黄土岭铅锌矿采矿权 21,407.41 15,126.04 6,281.37
限责任公司
陕西旬阳鑫源矿业有限责
泗人沟铅锌矿采矿权 80,886.31 60,209.44 20,676.87
任公司
旬阳市中宝矿业有限公司 甘沟铅锌矿采矿权 6,812.14 1,881.30 4,930.84
内蒙古白银矿业开发有限
阿巴嘎旗萤石矿采矿权 11,211.76 4,329.19 6,882.57
责任公司
合计 120,317.62 81,545.97 38,771.65
根据对陕西旬阳鑫源矿业有限责任公司泗人沟铅锌矿采矿权、旬阳市中宝矿
业有限公司泗人沟铅锌矿采矿权、陕西黄埔银锌能源股份有限责任公司黄土岭铅
锌矿采矿权和内蒙古白银矿业开发有限责任公司阿巴嘎旗萤石矿采矿权评估结
果，其估值低于账面价值。
主要参数：评估矿区面积为 0.8347 平方千米；截止评估基准日消耗资源量
储量（矿石量）142.14 万吨。采矿回采率为 90%，设计损失量为 1.22，贫化率
为 10%，评估利用可采储量为 118.91 万吨；生产规模 16.5 万吨/年，矿山服务
年限为 7.2 年，矿山评估计算年限 7.2 年；产品方案为品位 50%的铅精矿、品位
资净值为 7021.21 万元；矿产品五年期平均不含税销售价格铅精矿为 8949.42 元
/金属吨，锌精矿为 12179.04 元/金属吨，伴生铜精矿为 33069.20 元/金属吨，
伴生银精矿为 2899.15 元/千克；单位采选总成本费用 405.74 元/吨，单位经营
成本 345.69 元；折现率 8%。
减值原因：
（1）根据 2019-2022 年度黄土岭矿山的综合实际成本，成本上升 77.97 元/
吨，主要是产能不及预期，导致固定成本摊销增加；
（2）根据 2019-2022 年度黄土岭矿山实际生产综合平均品位，对矿石品位
进行调整，锌、铅、银的矿石品位有所下降。
主要参数：评估矿区面积为 1.3158 平方千米；评估基准日保有资源储量
（122b+333）矿石量 267.20 万吨；评估利用的资源储量（矿石量）215.63 万吨，
采矿回采率为 90%，，贫化率为 10%，评估利用可采储量为 194.06 万吨；生产规
模 20 万吨/年，矿山服务年限为 10.78 年，矿山评估计算年限 10.78 年；产品方
案为品位 66.85%的铅精矿和品位 55.6%的锌精矿；固定资产原有投资净值为
元/吨，折现率 8.0％。
减值原因：
（1）根据 2018-2022 年度泗人沟铅锌矿山的综合实际成本，成本上升 28.09
元/吨，主要是人工薪酬上涨；
（2）根据 2018-2022 年度泗人沟铅锌矿山生产综合平均品位，对矿石品位
进行调整，锌、铅的矿石品位有所下降。
主要参数：评估矿区面积为 3.2448 平方千米；评估基准日保有资源储量
（122b+333）矿石量 48.05 万吨；评估利用的资源储量（矿石量）36.82 万吨，
采矿回采率为 90.00%，贫化率为 10.00%，评估利用可采储量为 33.14 万吨；生
产规模 7 万吨/年，矿山服务年限为 5.26 年，矿山评估计算年限 5.26 年；产品
方案为铅锌精矿；固定资产新增投资 1529.67 万元；锌精矿不含税销售价格
元/吨，折现率 8.0％。
减值原因：
（1）根据 2018-2022 年度甘沟矿山的综合实际成本，成本上升 80.04 元/
吨，主要是产能不及预期，导致固定成本摊销增加；
（2）根据 2018-2022 年度甘沟矿山实际生产综合平均品位，对矿石品位进
行调整，锌的矿石品位有所下降。
评估内蒙古阿巴嘎旗斯布格音敖包萤石矿采矿权，矿区面积：2.6979km2；
评估基准日保有资源储量控制+推断资源量（KZ+TD）矿石量 55.75 万吨；评估利
用的资源储量（矿石量）43.06 万吨，采矿回采率：90%；贫化率：10%；评估利
用可采储量 43.06 万吨，生产规模，3 万吨/年，矿山服务年限：14.43 年；评估
计算年限：15.43 年（含基建期 1 年）；产品方案为 45.71%的原矿石；评估确定
的固定资产投资：1950 万元；矿产品不含税销售价格为 500 元/吨；达产年单位
采矿总成本费用 365.43 元/吨（不含税），单位经营成本 316.31 元/吨（不含税），
折现率 9.0%。
减值原因：
根据 2022 年《内蒙古自治区阿巴嘎旗斯布格音敖包萤石矿综合地质研究与
验证工程成果报告》评审会结果，阿巴嘎旗斯布格音敖包矿区萤石矿确认了储量
控制+推断资源量（KZ+TD）矿石量 55.75 万吨，与已备案的资源储量有较大差异。
(三)补充披露红鹭矿业相关资产是否仍存在减值迹象，相应减值计提是否
充分;
公司回复：
截止 2022 年 12 月 31 日，红鹭矿业资产总额 18.05 亿元，具体明细如下：
单位：元
项目 2022 年 12 月 31 日 2021 年 12 月 31 日
货币资金 37,920,132.43 34,057,679.65
预付款项 75,012.44 76,895.31
其他应收款 2,297,240.08 2,293,113.28
存货 46,837,928.25 47,148,080.74
其他流动资产 949,375.38 2,868,654.67
流动资产合计 88,079,688.58 86,444,423.65
固定资产 111,075,657.83 83,009,821.83
在建工程 14,416,198.52 33,201,500.94
无形资产 1,566,021,903.03 2,042,899,961.45
长摊待摊费用 13,561,479.20 11,188,319.29
其他非流动资产 12,259,195.63 12,259,195.63
非流动资产合计 1,717,334,434.21 2,182,558,799.14
资产总计 1,805,414,122.79 2,269,003,222.79
红鹭矿业公司处于正常持续经营中，公司每年末对其存在减值迹象的矿权采
用收益法进行评估，并足额计提减值准备，与生产相关的其他长期资产在生产经
营中产生的折旧及摊销已在对矿权的评估中进行测算。红鹭矿业公司无呆滞停用
的长期资产及流动资产，故除已提足减值的无形资产外，其他各项资产均不存在
减值迹象。
(四)补充披露除红鹭矿业外，其他商誉所在资产组的减值测试过程，说明
未计提减值准备的依据。请年审会计师发表意见。
公司回复：
白银有色除并购红鹭矿业公司形成商誉外，还存在由购买第一黄金以及第一
黄金购买 Goliath 黄金矿业有限公司股权的交易形成的商誉，资产组主要包括第
一 黄 金 、 Goliath 黄 金 矿 业 有 限 公 司 持 有 的 东 摩 德 矿 山 的 矿 权 、 北 摩 德
（ ModderNorth ） 与 霍 尔 方 丹 （ Holfontein ）、 整 合 的 萨 博 奈 杰 尔 项 目
（ConsSubNigel）、芬特斯堡（Ventersbrug）和整合的综合摩德（ConsModder、
Gedex、DownDipExtension）项目。
南非第一黄金公司评估值
序号 项目名称 矿业权人 万美元 万人民币
北摩德（ModderNorth）与霍尔方
丹（Holfontein）
整合的萨博奈杰尔项目
（ConsSubNigel）
范特斯堡 VentersburgGold&Gas
项目
整合的综合摩德项目
DownDipExtension）
合计 61,894.84 431,072.82
本次估值对生产矿山和非生产矿山采用不同的估值方法进行了估值，具体情
况如下：
东摩德矿山（ModderEast）项目为生产矿山处于生产阶段，合资格人士出具
了
《 Auditofthe2022MineralResourceandReserveEstimatesforModderEastGoldMi
ne》报告中列示了详细的生产计划预测，其未来现金流可以计量，因此，对
ModderEast 使用折现现金流量法对项目进行可收回金额测算。
矿业权估值中的折现现金流量法，是将矿业权所对应的矿产资源勘查、开发
作为现金流量系统，将估值计算年限内各年的净现金流量，以与净现金流量口径
相匹配的折现率，折现到估值基准日的现值之和，作为矿业权估值价值。
除东摩德矿山（ModderEast）外的其他项目，合资格人士出具了资源量报告，
由于尚处于待开发阶段，现金流不能可靠计量，因此我们使用了公允价值减去处
置费用即市场法的市价法-处置费用来对该项目可收回金额测算。
南非第一黄金公司所属矿山生产方式、生产规模和产品结构基本保持不变，
且持续经营；南非产业、金融、财税政策在预测期内无重大变化；资源储量等其
他地质资料未发生变化；近五年来黄金价格走势看，2022 年黄金价格仍持续保
持高位，预期黄金销售价格 1,622 美元/盎司。
注：以上数据均来自 wind 资讯。
组享有的商誉的账面价值为人民币 55,586.69 万元，包含商誉后资产组账面原值
年 12 月 31 日，该资产组经评估可回收金额为 431,072.82 万元人民币，资产组
可回收金额大于包含商誉的资产组账面价值，未出现减值迹象。
会计师核查程序及核查意见：
（一）实施的核查程序
针对上述事项，会计师实施的核查程序包括但不限于：
象；
复核管理层编制的折现现金流计算模型或专业评估机构的评估报告及评估模型，
主要审计程序包括：
（1）复核所采用的折现现金流计算模型及方法，是否适用于对应的业务类
别；
（2）复核评估报告以及折现现金流计算模型所采用关键假设的合理性（主
要包括矿山寿合、冶炼厂的生产设计年限、年产量、销售价格、运营成本、折
旧费用、税金、资本性支出及折现率等），与管理层沟通，获取相关技术报告作
为参考；对比关键假设数据与第三方公开的数据
（3）复核所采用的关键假设与历史数据的相关性；
（4）复核评估机构的资质及专业胜任能力；
（5）复核财务报表附注中相关披露的充分性和完整性。
（二）核查意见
经核查，会计师认为：
权采用收益法进行评估，并足额计提减值准备，与生产相关的其他长期资产在
生产经营中产生的折旧及摊销已在对矿权的评估中进行测算。红鹭矿业公司无
呆滞停用的长期资产及流动资产，故除已提足减值的无形资产外，其他各项资
产均不存在减值迹象。
发生减值。
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